Cash flow – ce este si cum se intocmeste

Cum se intocmeste un cash flow

Pentru o mai mare usurinta in intelegerea cash flow -ului si a modalitatii de realizare a acestuia, trebuie sa intelegem din ce este compus:

Intrarile de numerar ale unui cash flow sunt date de incasarile companiei provenind din urmatoarele surse:

• Clientii care achita facturile emise de societate
• Banca ce acorda un credit pe termen scurt pentru acoperirea unei lipse de fonduri
• Banca, inca o data, care acorda un imprumut pe termen lung cu scopul realizarii unor investitii
• Vanzarea, in mod cu totul special, a unor active ale societatii, atunci cand afacerea este divizata, restransa, lichidata, etc
• Aporturi sau imprumuturi ale asociatilor
• Investitorii care preiau parti sociale sau actiuni in societate

Iesirile de numerar ale unui cash flow sunt date de platile efectuate de companie in urmatoarele scopuri:

• Salarii si contributii sociale pentru angajatii societatii
• Taxe si impozite datorate bugetului general si bugetelor locale
• Achizitia de materii prime si materiale
• Plata utilitatilor
• Plati catre diversi terti: transport de marfuri, publicitate, asigurari de bunuri, etc
• Rambursarea unor credite contractate
• Rambursarea imprumuturilor facute de asociati

Unele intrari (ca si unele iesiri) au caracter permanent, iar altele au un caracter ocazional.

Spre exemplu, o societate va achita lunar salarii si contributii sociale, insa impozitele pe proprietate se platesc semestrial / anual.

La fel este si in cazul intrarilor de numerar: societatea va incasa lunar cntravaloarea produselor sau serviciilor livrate clientilor, insa va avea intrari de numerar ocazionale din credite, aporturi, sau vanzarea de active.

Pentru o mai mare usurinta, vom analiza cash flow -ul intr-o maniera defalcata pe 3 activitati, fiecare activitate avand atat intrari de numerar, cat si iesiri de numerar:

• Activitatea de investitii
• Activitatea de finantare
• Activitatea de exploatare

Activitatea de investitii a cash flow -ului se refera la procurarea, de catre societate, a unor mijloace de productie care ii vor permite obtinerea de venituri in viitor:

• Realizarea de constructii
• Achizitia de utilaje, instalatii, echipamente sau mijloace de transport
• Achizitia de softuri, brevete, licente

Activitatea de finantare a unui cash flow se refera la obtinerea surselor financiare necesare sustinerii investitiilor realizate.

Intrarile de numerar din activitatea de finantare sunt:

• Contractarea unor credite de investitii
• Obtinerea unor resurse financiare din partea proprietarilor afacerii, numite imprumuturi de la asociati
• Vanzare de active, desi acestea invervin in situatii speciale, amintite anterior. Nicio societate nu isi propune sa-si vanda activele folosite in procesul de productie, astfel ca aceste venituri au un caracter extraordinar.
• Atunci cand investitiile fac obiectul unui proiect finantat din fonduri nerambursabile, societatea va incasa ajutorul financiar nerambursabil

Iesirile de numerar din activitatea de finantare sunt:

• Rambursarea creditelor contractate, incluzand aici si dobanda datorata
• Rambursarea imprumuturilor obtinute din partea asociatilor

Activitatea de exploatare se refera la activitatea desfasurata de societate in conditii normale.

Atunci cand analizam un start-up, societatea va demara activitatea de exploatare doar dupa ce si-a procurat mijloacele de productie ca urmare a investitiilor facute in sectiunea numita anterior activitatea de investitii.

Spre exemplu, daca analizam o firma de training nou-infiintata, aceasta isi va cumpara mobilier, laptopuri, videoproiector, flipchart, etc, si va incepe sa exploateze aceste bunuri dupa ce se va afla in posesia lor. In primele luni ale perioadei analizate societatea nu va avea activitate si va trebui sa isi sustina cheltuielile din alte surse decat veniturile generate de afacere.

Din cele expuse mai sus, putem trage concluzia ca intrarile de numerar trebuie sa fie mai mari decat iesirile de numerar, cu alte cuvinte, societatea trebuie sa isi sustina platile din incasarile pe care le are.

In practica se intalnesc urmatoarele tipuri de cash flow -uri:

• Cash flow pozitiv, atunci cand intrarile de numerar sunt mai mari decat iesirile de numerar
• Cash flow negativ, atunci cand intrarile de numerar sunt mai mici decat iesirile de numerar

Chiar si atunci cand activitatea desfasurata este profitabila, pot interveni probleme in fluxul de numerar al societatii care conduc la blocaje financiare pe termen scurt.

Spre exemplu, sa ne imaginam situatia in care o societate comerciala se aprovizioneaza cu materii prime pentru productia de bunuri. Prin contract, societatea isi asuma plata furnizorilor la 30 de zile si accepta incasarea de la clientii sai in 45 de zile.

Chiar daca incasarile sunt mai mari decat platile, intervine o perioada de 15 zile in care societatea nu va putea sa efectueze platile catre furnizor, fiind nevoita sa recurga, pentru aceasta perioada, la obtinerea unei linii de credit, sau imprumut din partea asociatilor. Aceste intrari de lichiditate se vor inscrie in activitatea financiara a societatii si vor avea rolul de a acoperi o nevoie de lichiditate pe termen scurt.

Importanta analizei de cash flow

Analiza cash flow -ului este deosebit de importanta pentru ca:

• Permite realizarea unei imagini clare asupra incasarilor si platilor din companie
• Permite realizarea unor prognoze economice si financiare
• Permite planificarea platilor si estimarea incasarilor intr-un mod corect
• Ofera control si suport decizional managementului

Cum putem anticipa problemele de lichiditate ale afacerii?

Analiza cash flow -ului ne permite sa obtinem informatii pretioase, pe baza carora sa anticipam perioadele de blocaj financiar, spre exemplu:

• Atunci cand linia de credit este consumata aproape de limita, iar tendinta in ultimele luni a fost de crestere
• Societatea nu ramburseaza la timp creditele contractate, ceea ce va crea premizele unor plati de penalitati
• Societatea incaseaza cu dificultate, peste termenul contractual, valoarea bunurilor si serviciilor livrate clientilor sai
• Intarzieri in plata impozitelor si taxelor, ceea ce va determina popriri ale conturilor bancare, cu repercursiuni grave asupra activitatii societatii.
• Plata cu intarziere a salariilor datorate personalului angajat
• Marja de profit redusa

Toate acestea sunt semnale de alarma pentru un potential blocaj financiar. Managementul societatii, sau antreprenorul, vor trebui sa remedieze rapid aceasta situatie si sa asigure un cash flow pozitiv.

Atunci cand completezi un cash flow, asigura-te ca ai inclus toate incasarile si platile pe care afacerea ta le genereaza.

Tine cont de faptul ca rezultatul nu poate fi negativ si asigura-te ca identifici corect si rapid surse de finantare adecvate pentru continuare activitatii.

Daca doresti sa inveti sa scrii planuri de afaceri si sa realizezi cash flow ul pentru un proiect finantat din fonduri nerambursabile, iti recomandam sa urmezi cursurile practice de scriere a proiectelor organizate in mod constant in Bucuresti, Cluj Napoca si alte orase.  

Descarca un model aici si testeaza-ti cunostintele.